AB: 4Ç’de daralma, yeni yılda enflasyon patlaması

Euro-bölgesi’nde 4Ç’de ekonomi bir çeyrek öncesine göre %0.7, bir yılda ise %5.1 daraldı.  Ocak ayı öncü ölçümlerine göre manşet TÜFE %0.9’a, çekirdek ise %1.4’e tırmandı.  AB’nin 1Ç201’de de daralması, enflasyonun ise maliyet baskıları yüzünden uzun süre yüksek seyretmesi bekleniyor.  ABD’de olduğu gibi, Euro-bölgesi’nde de aniden patlayan enflasyon AMB’nın işini zorlaştıracak.

4Ç’de Euro-bölgesi daralması %1.4 olan konsensusun gerisinde kalırken, kamunun harcama musluklarını açması etkili oldu. Yine de, Commerzbank ekonomisti Christoph Weil’e göre, ekonomi bir 1Ç2021’de daha hızlı daralacak, ama baharda toparlanma başlayacak.

Tüm bu öngörülerin aşılama kampanyasının salgını altettiği ve virüsün aşılara dirençli çıkmadığı bir senaryonun parçası olduğunu hatırlatalım.

4Ç2020’de Almanya’nın Ç/Ç %0.1, İspanya’nın da %0.4 GSYH büyümesi kaydetmesi, Fransa ve İtalya’da sert çöküşleri telafi etti.

Çarşamba açıklanan Euro-bölgesi öncü TÜFE ise bir ayda %0.3’den %0.9’a yükselerek, 11 aylık zirvesini gördü. Çekirdek TÜFE %0.2’den %1.4’e sıçradı.

Türkiye’de olduğu gibi, salgın yüzünden harcama sepetinde ağırlıkların değiştirilmesi ve tedarik zincirinde aksamalar enflasyonda artışın başlıca nedenleri.

Capital Economics ekonomisti Andrew Kenningham’a göre, enflasyon dalgası çabuk geçerek, yerini deflasyonist baskılara bırakacak.

BNP Paribas Asset Management de AMB’nın enflasyon alevlenmesine tepki vermeyeceğini, çünkü enflasyonun çok uzun süredir tahminlerin ve AMB hedefinin altında kaldığını vurguladı.  AMB da Fed gibi, uzun süre enflasyona müdahale etmeyerek ekonominin yice ısınmasını ve işsizliğin azalmasını bekleyebilir.

Alman ve İtalyan dvlet tahvili getirileri alevlenen enflasyona tepki vermedi.  Ancak, geçici de olsa enflasyonda yükseliş Almanya başta Kuzey ülkelerini endişelendirebilir.  AMB tahvil alımını azaltmaz, ancak bu konuda basına yansıyan baskılar veya PPK içinde fikir ayrılıkları, Euro/doları ve tahvil faizlerini yukarı itebilir.

ABD ADP istihdam: Aylık 174 bin artış beklentiyi aştı

Güldem Atabay: Yüksek enflasyon, daha yüksek şimdi merkez ne yapacak?

Covid-19 küresel borcu 19,5 trilyon dolar artırdı

Çin PMI: Yeni Yıl öncesi yavaşlama